啊同學
2021-02-24 09:59請老師講一下164題，第一句話說市場因子0.5不就是m=0.5嗎，m是實際市場經(jīng)濟條件與違約的相關性呀？還有因為違約只有損失，所以可以看成和var計算類似，都是單尾，但是關于99%和1%為什么都是-2.33呢？不應該是一正一負嗎？為什么k值和分位點在99%和163題里面說的非條件違約概率為1％的k值和分位點是一樣，都是-2.33呢？
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1個回答
Jenny助教
2021-02-24 18:20
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同學你好，
1. m是市場因子，而市場因子是指實際市場經(jīng)濟條件與違約情況的相關性。
2. 99%指的是置信水平，而違約情況發(fā)生在超過99%覆蓋的部分，也就是尾部的1%。所以你可以理解為99%對應的是不違約的概率，1%是違約的概率，但臨界點是不變的，就是-2.33.
3.k指的就是在標準正態(tài)分布中，對應置信水平的違約閾值，所以跟其他分布，或者是否是條件pd沒有關系。
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追問
但是答案這里為什么求是m呢？m不是已知了是0.5嗎
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追答
同學你好，題干中第一句話的描述是信用頭寸和市場因子之間的相關系數(shù)是0.5，它說的是beta，不是m。跟實際市場經(jīng)濟條件與違約情況的相關性（這個說的是m），是不一樣的。
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