Phyllis
2021-02-25 03:57老師，再投資風(fēng)險(xiǎn)如圖最下面寫和投資期限有關(guān)。老師說投資期限越短，再投資風(fēng)險(xiǎn)越小。可是，依我理解應(yīng)該是投資期限越短，本金連通利息一并在短期拿到了手，這時(shí)錢不能放在手里要去再投資，所以應(yīng)該是投資期限越短 再投資風(fēng)險(xiǎn)越大吧？
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Michael助教
2021-02-27 21:34
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學(xué)員你好，
再投資風(fēng)險(xiǎn)指的是：在投資期限內(nèi)，因?yàn)楫a(chǎn)生的現(xiàn)金流不能按照期初的投資利率進(jìn)行投資的風(fēng)險(xiǎn)。
投資期限過了之后不是一定還要投資，可以消費(fèi)，捐贈(zèng)……，所以之后的就不再叫做投資期，所以也就沒有再投資風(fēng)險(xiǎn)了。
希望對(duì)你有幫助。
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追問
好的老師，我又重新好好理解了一下關(guān)于再投資和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的知識(shí)點(diǎn)。請(qǐng)問是不是：投資期限越短，再投資風(fēng)險(xiǎn)是越大的，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是越小的。我們用利率敏感缺口研究期限短的。此外。投資期限越長，再投資風(fēng)險(xiǎn)越小，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)越大。我們用久期缺口研究長期的。請(qǐng)問老師，可以這樣記憶嗎？是否有何不妥
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追答
學(xué)員你好，
投資風(fēng)險(xiǎn)看投資期限，期限越長，這之中的期間現(xiàn)金流就越多，對(duì)于這些現(xiàn)金流的再投資風(fēng)險(xiǎn)就比較大，也就是再投資風(fēng)險(xiǎn)大。
價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)看久期，久期越大，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)越大。通常債券的久期和期限是呈現(xiàn)正相關(guān)的，所以期限越長，久期越大，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)越大。
此外，利率敏感缺口研究短期產(chǎn)品；久期缺口研究長期產(chǎn)品。
希望對(duì)你有幫助。
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