小同學(xué)
2021-02-25 20:42PPT ,講義21-298 這個(gè)計(jì)算的時(shí)候，老師講的是先計(jì)算dirty price，那么算下來(lái)的結(jié)果和下面的這個(gè)表格中的數(shù)據(jù)略有偏差，如果是先算clean price ,那么計(jì)算出來(lái)的數(shù)據(jù)和表中的數(shù)據(jù)是一樣的。 那么在考試中，是先算dirty price， 還是先算clean price 呢？ 還有這兩個(gè)產(chǎn)生偏差的原因是什么呢？
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-02-26 16:32
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同學(xué)你好，
理論上是通過(guò)先算dirty，然后減去AI得到clean。
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追問(wèn)
梁老師在講課的時(shí)候是先算的clean，然后算的dirty。
另外我還有個(gè)點(diǎn)很迷糊，為什么從1.1clean price 復(fù)利到4.1是得到的dirty price ,而如果直接從FV的終點(diǎn)2015年折現(xiàn)到4.1的卻是clean price ？ -
追答
同學(xué)你好，理論上是先得到4.1的dirty，然后在計(jì)算clean。
問(wèn)題是4.1的dirty怎么得到的。
有三種方法。
1：先算1.1的價(jià)格（債券全價(jià)是未來(lái)現(xiàn)金流的貼現(xiàn)求和，在付息日，支付完利息，全價(jià)=凈價(jià)），然后復(fù)利到4.1得到4.1的全價(jià)。
2：先算7.1的價(jià)格，然后考慮在7.1的現(xiàn)金流coupon，然后二者一起折算到4.1，得到4.1全價(jià)。
3：使用計(jì)算器，N帶小數(shù)。
N帶的小數(shù)表明，對(duì)原來(lái)整期的coupon做了調(diào)整，直接剔除了一部分coupon（AI），所以得到4.1的凈價(jià)。
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