Bruce
2021-02-26 09:22請問對于london whale 案例,它后來是賣出5年和10年cds,在cfa里面賣出cds,表達為long cds,這里老師說是short,不知道是不是口誤呢?謝謝
所屬:FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Yvonne助教
2021-02-26 13:55
該回答已被題主采納
同學(xué)你好,在倫敦鯨的案例一開始的策略是long 5年期的CDX指數(shù),short10年期的CDX指數(shù),之所以要short是因為要對long 5年期CDX指數(shù)進行對沖,通過short 10年期的收入來覆蓋long 5年期的成本。
-
追問
我的問題是買入CDS表達是buy CDS 或者也叫short CDS,因為以spread作為標的的話,spread 變小,對于short 方有利。short cds 就是買入CDS, 是要付出保費的。CFA考試是這樣定義的。 我的問題是FRM也是一樣定義的嗎?
-
追答
FRM考察倫敦鯨案例的重點在model risk上。FRM中并沒有詳細介紹這個策略的spread,原版書中也只是提到購買長期信用衍生品以抵消短期衍生品頭寸,用這種方式降低了表面上的信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)規(guī)模。
