瑤同學(xué)
2021-02-26 17:41528題 老師 選項(xiàng)C和D 能夠解釋下嗎
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-02-26 19:09
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同學(xué)你好，528，SMB表示買(mǎi)入small cap,賣(mài)出large cap，前面的系數(shù)就是權(quán)重，-0.5表示買(mǎi)入-50%的small cap，其實(shí)就是賣(mài)出small cap的意思，同時(shí)，買(mǎi)入50%的large cap，后面的HML，表示買(mǎi)入value stock,賣(mài)出growth stock,前面的系數(shù)就是權(quán)重，0.38表示買(mǎi)入38%value stock的同時(shí)，賣(mài)出38%的growth stock,所以A正確
B，原先只有CAPM的benchmark下，R平方是0.14，現(xiàn)在加入了SMB和HML這兩個(gè)因子的benchmark，R平方提高到了0.27，所以整體的擬合效果是提升了的，improve,正確，所以C選項(xiàng)就說(shuō)錯(cuò)了，C的意思和B是矛盾的，
D選項(xiàng)，讓我們判斷投資策略，其實(shí)主要看的就是系數(shù)，前面的-0.5，和0.38的含義就是SMB和HML的投資，A選項(xiàng)說(shuō)過(guò)了，0.67表示的是買(mǎi)入67%的市場(chǎng)組合，還剩下33%的資金，就配置在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上啦
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