張同學(xué)
2021-02-27 06:25老師，callable bond 的ZS>OAS要怎么解釋
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2021-03-01 10:37
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同學(xué)，早上好。
callable bond含有一個(gè)權(quán)利對(duì)投資者不利，因此價(jià)格更低，收益率更高；那么也可以理解為含有一個(gè)不利的因素，為了補(bǔ)償該風(fēng)險(xiǎn)其收益率更高。
那么此時(shí)更高的收益率減去基準(zhǔn)收益率就是Z-Spread，因此更大；
剔除權(quán)利后的OAS由于不含有這個(gè)不利的權(quán)利，收益率更低。
那么此時(shí)更低的收益率減去基準(zhǔn)收益率就是OAS，因此更小。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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