李同學(xué)
2021-02-27 10:18這道題沒看懂，麻煩老師給講解一下，謝謝老師
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-03-01 11:18
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同學(xué)你好，
這道題的整體思想就是：delta中性。
一份看漲期權(quán)合約的delta=0.5739，
他賣200份看漲期權(quán)，所產(chǎn)生的delta是-200*0.5739=-114.78.
但為了得到中性，也就是組合的delta=0，他買了11478份股票。（每個(gè)股票的delta為1）
這說明原來的一份期權(quán)合約，里面有100份股票。
所以賣200份看漲期權(quán)，真實(shí)所產(chǎn)生的delta是-200*0.5739*100=-11478
也就是：-200*0.5739*100+11478*1=0，這樣就達(dá)到了delta中性。
但第二天，delta變成了0.7040.
那么賣200份看漲期權(quán)，真實(shí)所產(chǎn)生的delta是-200*0.7040*100=-14080.
所以為了達(dá)到delta中性：
即：-200*0.7040*100+N*1=0
N=14080
也就是需要買14080份股票。
又因?yàn)樵瓉硪呀?jīng)買了11478份股票。，
所以還需要買14080-11478=2602份股票
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