蘇同學(xué)
2021-02-27 21:56call delta 與gamma有關(guān)系嗎？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Kevin助教
2021-03-01 10:10
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同學(xué)你好！
delta和gamma是有關(guān)系的。gamma = Δdelta/Δs。
協(xié)會(huì)mock題出過一道問delta hedge時(shí)，應(yīng)該用多少份期權(quán)的問題，題目選項(xiàng)中包含了gamma，此時(shí)就需要考慮gamma。選項(xiàng)不包含，僅考慮delta即可。
理由如下：
1.Delta hedge就是不斷調(diào)整期權(quán)或者股票的份數(shù)，使得組合的凈值變化為0。記住如下公式：nsΔs+ncΔc=0（含義是股票加期權(quán)的組合的凈值變化為0）?，F(xiàn)在ns已知，nc=-nsΔs/Δc=-ns/delta。當(dāng)股價(jià)變化時(shí)，delta會(huì)相應(yīng)改變，因此需要求新的delta'。
2.gamma=Δdelta/Δs，也就是該點(diǎn)delta的變化率。Δdelta=delta'-delta=gamma*Δs，即delta'=delta+gamma*Δs。此時(shí)nc'=-ns/delta'。
3.put也是類似的，nsΔs+npΔp=0。gamma_put=Δdelta_put/Δs；delta_put'=delta_put+gamma*Δs；np'=-ns/delta_put'。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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