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2021-02-28 18:01在這個(gè)Clean Price的問(wèn)題上 兩個(gè)老師講的不太一樣哦 我Google了一下定義 Dirty price 應(yīng)該是正常的我們計(jì)算器上算出來(lái)的PV （所以梁老師講錯(cuò)了嗎？）第三張圖下面紅色部分是楊老師的兩種算法 右邊綠色框里是梁老師的算法 有點(diǎn)混淆這個(gè)概念 我有如下幾個(gè)問(wèn)題 1. 如果直接用N=20 折現(xiàn)到2005/7/1時(shí)刻 1135.90 為什么在表格里等于Clean Price 此時(shí)算出來(lái)的PV是不是可以理解為是2015年和2005年10年bond的dirty price 因?yàn)?/1在付息之后 所以D=C？ 2. 題目表格中的Clean Price 是如何得出的？ 3. 選擇折現(xiàn)到2005/1/1時(shí)刻 是不是相當(dāng)于PMT at begining 這種算法？ 4. 圖3 中 從1135.90 折現(xiàn)回到2005/4/1這一時(shí)刻為什么分母是1.04^0.25*2 或者是1.02 YTM=8% 那三個(gè)月=0.25年 為什么不是1.04^0.25 5. 可否澄清一下 若N=21 級(jí)算出來(lái)的PV=1140.29 是clean price 還是 dirty price
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-03-01 16:53
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同學(xué)你好，全價(jià)是未來(lái)現(xiàn)金流的貼現(xiàn)求和。
1：在債券付息日，利息支付完成，債券全價(jià)等于凈價(jià)。（這也是通過(guò)計(jì)算器算出來(lái)的）
2：凈價(jià)=全價(jià)-AI。
比如你算的全價(jià)1162.87，
AI=50*(90/180)=25.
所以凈價(jià)=1162.87-25=1137.87
3：不是的，仍是pmt發(fā)生在每期期末。
只不過(guò)沒(méi)有考慮2005.1.1的coupon。因?yàn)檫@個(gè)coupon衡量的是前一期。所以不考慮。
4.：FV=PV*(1+R/m)^(m*t)
由于半年復(fù)利，所以m=2.
所以是(1+R/2)^(2*t)
5：付息日，支付完利息，全價(jià)等于凈價(jià)。這里不需要糾結(jié)。
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