袁同學(xué)
2021-02-28 19:43老師，原版書的221頁(yè)的例題1，沒(méi)有看明白題目對(duì)2年和7年的解釋？麻煩老師講解下，謝謝
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2021-03-01 13:30
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同學(xué)，下午好。
2年期的債券回報(bào)拆分為期初的YTM，利率變化導(dǎo)致債券回報(bào)變化，再投資收益率。其中期初的YTM是3.25%，利率變化導(dǎo)致債券回報(bào)變化為4.84*2%（題目中給出預(yù)期未來(lái)兩年的債券收益率曲線變化情況），1%的再投資收益率是答案中假設(shè)的，題干中并無(wú)此條件，2年總共的再投資收益為1%。那么3.25%+（-9.68+1）/2=-1.09%是計(jì)算年化收益率，因此需要在這里除以2。
7年期的債券回報(bào)拆分為期初的YTM，其中期初的YTM是3.25%，利率變化導(dǎo)致債券回報(bào)變化為4.84*2%（題目中僅給出預(yù)期兩年情況，未來(lái)情況并未說(shuō)明，個(gè)人認(rèn)為應(yīng)在此說(shuō)明），超出2年后的假設(shè)再投資收益是每年2%，也就是2年到5年的部分是按照每年2%再投資收益，超出5年的部分同樣按照每年2%再投資收益。因此有公式（3.25%+（-9.68%+1%+6%+4%）/7）=3.44%。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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