劉同學(xué)
2021-02-28 21:13這個(gè)表格里的basis risk是什么意思？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-03-01 17:05
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同學(xué)你好，基差風(fēng)險(xiǎn)。
在實(shí)踐中，對(duì)沖常常沒(méi)有那么容易，部分原因如下：
1.需要對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)與期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)可能并不完全一致
2.對(duì)沖者可能并不確定資產(chǎn)買入及賣出的時(shí)間
3.對(duì)沖者可能需要在期貨到期日之間將期貨進(jìn)行平倉(cāng)
這些問(wèn)題就帶來(lái)了所謂的基差風(fēng)險(xiǎn)（basis risk）。在對(duì)沖的意義下，基差（basis）的定義為：
基差=被對(duì)沖資產(chǎn)的即期價(jià)格-用于對(duì)沖的期貨合約的價(jià)格
如果被對(duì)沖的資產(chǎn)與期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)等同，在期貨到期時(shí)，基差為0。在到期日之前，基差或者為正或者為負(fù)。
隨著時(shí)間的流逝，即期價(jià)格變化與某個(gè)特定月份的期貨價(jià)格并不一定相同，因此導(dǎo)致基差的變化。
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