升同學(xué)
2021-02-28 21:42課后練習(xí)題R44 9題 12題 辛苦老師解答
所屬：CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Danyi助教
2021-03-01 11:02
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└(^o^)┘同學(xué)你好，
9. 當(dāng)市場(chǎng)貼現(xiàn)率變化相同時(shí)，coupon高的債券的價(jià)格變化小于低coupon債券。同時(shí)當(dāng)市場(chǎng)貼現(xiàn)率變化相同時(shí)，短期債券的價(jià)格變化百分比通常小于長(zhǎng)期債券。綜合來(lái)看，B的coupon rate 高，同時(shí)time to maturity低，所以變化最小。
12.A是正確的。由于息票效應(yīng)和到期效應(yīng)，債券A的價(jià)格變化可能最大。對(duì)于兩種到期時(shí)間相同的債券，當(dāng)市場(chǎng)貼現(xiàn)率變化相同時(shí)，低息票債券的價(jià)格變化百分比大于高息票債券。一般來(lái)說(shuō)，在息票率相同的情況下，當(dāng)市場(chǎng)貼現(xiàn)率變化相同時(shí)，長(zhǎng)期債券的價(jià)格變化百分比大于短期債券。與債券C相比，債券A和債券B的息票率均較低，均為6%；但是，債券A的到期時(shí)間比債券B長(zhǎng)。因此，如果三種債券的市場(chǎng)貼現(xiàn)率均增加100個(gè)基點(diǎn)，債券A的價(jià)格變化百分比可能更大。
這部分內(nèi)容在后面的章節(jié)reading 46 Understanding Fixed-Income Risk and Return會(huì)進(jìn)行重點(diǎn)學(xué)習(xí)。這里可以先記一下。
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