讓同學(xué)
2021-02-28 22:09書P226 Reading 35 Portfolio performance evaluation Exhibit 18 drawdown里面 我沒有看懂這個(gè)cumulative R(m)是如何計(jì)算出來的？ 我算的和課本里顯示的完全不一樣，比如第二行二月份的累計(jì)收益應(yīng)該是： 2.37%+3.43%=5.8% 同理四月的累計(jì)收益=5.92%+2.96%=8.88% 六月份的累計(jì)收益=7.83%-1.67%=6.16% 同理cumulative drawdown的計(jì)算和書上也是不對的…請老師解釋一下
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2021-03-01 13:36
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同學(xué)你好，我們在涉及到多期的收益時(shí)，通常會(huì)用幾何收益率而不是算數(shù)收益率。也就是說，
cumulative R(m) t = [1+R(m)t]*[（cumulative R(m) t-1）+1]-1
t期的累計(jì)收益率 = （t期的收益率+1）*（t-1期的累計(jì)收益率+1）-1
因此，二月份的累計(jì)收益率=（1+2.37%）*（1+3.43%）-1 = 5.88%；
其他月份的計(jì)算也類似。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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