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2021-03-01 13:36第92題，請問A選項的put price是什么意思？為什么是floor value?
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1個回答
Yvonne助教
2021-03-01 17:56
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同學你好，put price的意思是看跌期權的價格，起到了一個當利率上升的時候作為putable bond最小價格的作用，因為當利率上升的時候，債券價格下降，putable bond 有一個內(nèi)嵌的看跌期權，起到了保護putable bond下限價格的作用。
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追問
也就是說如果puttable bond 的價格低于看跌期權的價格他就會行權？那又是為什么呢？
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追答
不是這個意思，putable bond是可賣回債券，債券持有人可以按照特定價格在債券到期日之前強制賣給債券發(fā)行人，所以相當于隱含了一個看跌期權。因為包含了一個看跌期權，所以說明這個債券的價格是不可能低于這個期權的價格的。
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追問
還是不太明白，如果債券的價格下降，投資者會擺債券賣回去，這個我理解，但為什么put price會是行權的下限呢，put行權的前提是K-St>0,所以在可售回債券中K等于PUT PRICE?
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追答
這里不要把它想得太復雜，可以把可賣回債券近似看作一個put option，所以說這個債券的價格至少是要大于等于put option的價格的。
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