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2021-03-01 13:38第294題，不是很明白各個(gè)選項(xiàng)的意思，請(qǐng)逐個(gè)解釋一下什么意思，并說一下為什么對(duì)或不對(duì)？
所屬：FRM Part II > Operational Risk and Resiliency 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-03-01 17:35
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同學(xué)你好，
I正確。低頻、高損的操作風(fēng)險(xiǎn)損失事件意味著操作風(fēng)險(xiǎn)損失事件的分布在極端尾部，因此使用對(duì)數(shù)正態(tài)分布來建模是無效的。
II正確。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)VaR計(jì)算的一般時(shí)間范圍是1天，而操作風(fēng)險(xiǎn)VaR計(jì)算的一般時(shí)間范圍是1年。
III正確。由于流動(dòng)性好的資產(chǎn)在任何時(shí)候都有足夠的價(jià)格，流動(dòng)性好的資產(chǎn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以用連續(xù)分布來建模，但操作風(fēng)險(xiǎn)事件的性質(zhì)要求使用離散分布。
IV不正確。任何變量的置信水平都是自己設(shè)置的。通常來說，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的置信水平低于操作風(fēng)險(xiǎn)。
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追問
針對(duì)I，ama方法中不就可以建設(shè)損失服從lognormal？怎么這里就不可以了？
針對(duì)II，Basel不是要求計(jì)算10天的99%的VAR么？怎么是1天？
針對(duì)III，操作風(fēng)險(xiǎn)的什么性質(zhì)讓他要使用離散的分布，損失本身不都是一個(gè)數(shù)字么？ -
追答
I. AMA 損失頻率建模用的是泊松，嚴(yán)重程度建模用的是韋伯。見原版書附圖
II. 用的是daily 數(shù)據(jù)，先算出單日的var，再轉(zhuǎn)換為10天的var，可以再回顧一下課程內(nèi)容哈。
III. 操作風(fēng)險(xiǎn)事件不可能像市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)那樣，有那么多數(shù)據(jù)，所以分布是很難做到連續(xù)的。
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