曹同學(xué)
2021-03-01 19:02請(qǐng)問(wèn)老師，為什么說(shuō)ghost effect的VAR突然變小慢慢變大，不會(huì)慢慢變小突然變大嗎，如果退休的VAR較小進(jìn)入的新數(shù)據(jù)較大呢？
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-03-02 13:14
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同學(xué)你好，舉個(gè)極端例子來(lái)說(shuō)明，假設(shè)有100個(gè)數(shù)據(jù)，計(jì)算95%的VaR，最大的六個(gè)損失分別為50、40、30、30、20、10，95%的VaR就是10，如果10是第二天消失的數(shù)據(jù)，同時(shí)第二天出現(xiàn)了一個(gè)極端損失1000，此時(shí)95%的VaR雖然變成了20，但是并沒(méi)有體現(xiàn)出這個(gè)巨大的極端損失，市場(chǎng)看起來(lái)相對(duì)平靜，但是此時(shí)比較大的損失已經(jīng)出現(xiàn)了，但VaR值變動(dòng)幅度并沒(méi)有很劇烈。
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追問(wèn)
慢慢變大明白了，那請(qǐng)問(wèn)老師，為什么會(huì)突然變小呢？
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追答
這里再舉個(gè)例子，比如有100個(gè)數(shù)據(jù)，尾部的損失值都非常大，損失從大到小排序?yàn)?000,900,900,800,600,500,100,80,40,……，95%的VaR就是500，但是這個(gè)數(shù)據(jù)已經(jīng)是第100天的，第101天就消失了，如果此時(shí)恰好出現(xiàn)了一個(gè)新的損失是100或者其他更小的數(shù)據(jù)，那么95%的VaR就是100，VaR值突然變小。
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