劉同學
2021-03-01 19:36Exercise 1中,為什么期貨的久期選用CTD的8.4,而不是后面的9?
所屬:FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
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1個回答
Adam助教
2021-03-02 14:05
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同學你好,
這道題中:想對沖的是government bond
8.4是CTD的久期,也就是長期國債久期的替代。(ctd是長期國債期貨中,長期國債的替代)
而9:是benchmark 國債現(xiàn)貨的久期,并不是長期國債的久期
對沖工具是長期國債期貨。這個期貨的標的資產(chǎn)國債有很多。而空頭方最想使用的是CTD.所以是8.4
這么說吧,你在選ctd時,考慮的是成本最低,但怎樣才是成本最低。自然是要有一個benchmark就可以進行對比了。這個benchmark債券的久期是9。
至于這個7.8就是被對沖資產(chǎn)的久期。
對沖工具的久期是8.4
