周同學
2021-03-02 10:23老師你好 不太明白這邊的creating options synthetically策略，老師解釋的時候說，標的資產(chǎn)價格下跌，如果是買入option，那么就賺錢。我覺得這得分call和put吧，如果是買入call option，那么標的資產(chǎn)價格下跌，是虧錢呀
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1個回答
Michael助教
2021-03-02 19:15
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學員你好，
我給你舉一個例子吧。
比如long call，要是市場上沒有call，那么我就要創(chuàng)造一個。典型的方法可以long stock+ long put，從圖像上看，這個protective put就會很像long call。
所以利用構(gòu)造protective put來模擬call，就是所謂的creating options synthetically。
然后我們看protective put，本質(zhì)上就是一個止損策略，止損策略就是一個positive feedback呀，因為在股價降低的時候，put可以幫助止損，但是止損的動作就是意味著在低位將股票賣掉，賣掉的操作就會使得股價進一步下跌，這就是正反饋。
希望對你有幫助。
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追問
老師你好 protective put本質(zhì)上就是一個止損策略，這邊還是不太理解
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追問
老師 protective put這邊我明白了，那另外一個例子，如果是covered call呢，就比如市場上不能short一個put option，那就short call以及l(fā)ong stock來組合一下，那就是covered call了，在股票價格上漲的時候，那么是執(zhí)行期權(quán)，也就是賣出，這樣不是負反饋了嗎
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追答
學員你好，
不是所有的合成期權(quán)都反映出來了正反饋，像你所說的covered call是負反饋。
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