鄭同學(xué)
2021-03-02 11:14老師您好， 我想請(qǐng)教一下，在這個(gè)案例，二叉樹模型給予期權(quán)定價(jià)時(shí)，對(duì)于covered call策略，long delta stock + short 1 call option，計(jì)算t0的value時(shí)，to=20（S0，0時(shí)刻時(shí)股票價(jià)格）*delta-f，我對(duì)于這個(gè)-f不太理解，因?yàn)槊髅魇俏覀冏鳛橘u方，short了一個(gè)call，我們賣權(quán)，應(yīng)該是收到一個(gè)權(quán)費(fèi)f啊，那么在t0時(shí)刻我們組合的價(jià)值應(yīng)該是股票價(jià)值+權(quán)費(fèi)才對(duì)，但是這里卻顯示-一個(gè)權(quán)費(fèi)，且到了t時(shí)刻，計(jì)算t時(shí)刻組合的價(jià)值時(shí)，我們用股票價(jià)值減去期權(quán)所帶來(lái)的損益也沒(méi)有把權(quán)費(fèi)考慮進(jìn)去，我不是很懂為啥 - - 我個(gè)人感覺不論時(shí)to/t都應(yīng)該有一個(gè)+f。 不知道老師看得懂我寫的嗎 - -可能有點(diǎn)混亂 謝謝老師耐心解答 - -
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-03-02 17:53
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同學(xué)你好，
這不是從費(fèi)用的角度去考慮的。（不是從現(xiàn)金流的角度去考慮的）
-f表示的是賣出期權(quán)。
+S表示買股票
這代表的是一個(gè)操作
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