劉同學(xué)
2021-03-02 11:36請(qǐng)問如何判斷貨幣互換最后，用哪種貨幣現(xiàn)值減去哪種貨幣現(xiàn)值？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-03-02 14:56
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同學(xué)你好，
貨幣互換的流程：雙方先交換本金。之后基于此時(shí)手里的貨幣交換現(xiàn)金流，最后在換回本金。
比如：
A手里有美元，B手里有日元。
期初交換本金，此時(shí)A手里有日元，B手里有美元。
期中交換現(xiàn)金流，此時(shí)A會(huì)收到美元利息，
期末交換本金，此時(shí)A會(huì)收到美元本金。
所以對(duì)于A來說，互換價(jià)值就是：美元價(jià)值-日元價(jià)值。
對(duì)于B來說，互換價(jià)值就是：日元價(jià)值-美元價(jià)值。
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追問
那用英文來表示的話，題目中經(jīng)常會(huì)有， A is exchanged for B，是指支付哪個(gè)，收到哪個(gè)？
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追答
同學(xué)你好，這個(gè)不一定，
一般是站在收美元的角度，具體看題。
不過互換對(duì)一方價(jià)值為正X，那么對(duì)對(duì)手放的價(jià)值就是負(fù)X。
不提方向，價(jià)值就是X
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