鄭同學(xué)
2021-03-02 17:10老師，請(qǐng)教1題。我能理解的程度是，為了抵消L中的callable option，所以應(yīng)該賣(mài)掉一個(gè)swaption。那為什么是4而不是3呢？
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2021-03-03 14:10
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同學(xué)，下午好。
Swaption是在合約期內(nèi)，買(mǎi)方選擇是否執(zhí)行互換利率的權(quán)利，賣(mài)方獲得一定的Premium。
現(xiàn)在是Write receiver swaption，賣(mài)出這個(gè)權(quán)利，那么買(mǎi)方就是收固定支浮動(dòng)，買(mǎi)方在利率下跌時(shí)受益。
當(dāng)利率上升，負(fù)債端Callable bond選擇不行權(quán)，那么持有到期；資產(chǎn)端swaption買(mǎi)方選擇不行權(quán)，那么我方獲得一定的Premium+債券持有到期。
當(dāng)利率下降，負(fù)債端Callable bond選擇行權(quán)，獲益；資產(chǎn)端swaption買(mǎi)方選擇行權(quán)，承擔(dān)一定損失，兩者相抵，同時(shí)還有普通債券在手。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識(shí)點(diǎn)，煩請(qǐng)【點(diǎn)贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動(dòng)力，祝你順利通過(guò)考試~
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追問(wèn)
謝謝老師。我慢慢消化
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追答
同學(xué)，早上好。
不客氣，加油，祝你順利通過(guò)考試~
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