李同學(xué)
2018-04-17 09:59老師，習(xí)題600題麻煩講解下，如果用delta法算時，為什么用strick price2200作為call option的價格？謝謝！
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1個回答
金程教育吳老師助教
2018-04-17 10:43
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學(xué)員你好，最新版600題（麻煩最好把題目貼上，怕對不上）
An at-the money European call on the DJ EURO STOXX 50 index a strike of 2200 and maturing in 1 year is trading at EUR 350, where contract value is determined by EUR 10 per index point. The risk-free rate is 3% per year, and the daily volatility of the index is 2.05%. If we assume that the expected return on the DJ EURO STOXX 50 is 0%, the 99% 1-day VaR of a short position on a single call calculated using the delta-normal approach is closest to:
A. EUR 8
B. EUR 53
C. EUR 84
D. EUR 525
學(xué)員你好 。指數(shù)2000點，一個點價值10歐元，所以根據(jù)delta normal法里的delta法 VAR=△×z×P×σ （注意：這題指數(shù)收益率均值為0）
P的價格就為2000×10=20000（注意：指數(shù)價格計算規(guī)則FRM里是這樣的，這題需要以指數(shù)為標(biāo)的，用delta法）
At the money delta題目默認為0.5（注意：實際中delta＞0.5）
Zα=2.33
波動率用標(biāo)的資產(chǎn)的， 是2.05%
平時做題的時候也要小心天數(shù)導(dǎo)致的之轉(zhuǎn)換，例如1 day VAR 轉(zhuǎn)換為 10 day VAR
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