帆同學(xué)
2021-03-03 13:02為什么這類調(diào)整都需要用現(xiàn)金轉(zhuǎn)一道？為什么不可以用股票收益和債券收益的互換？大盤股和小盤股的互換？
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1個(gè)回答
Kevin助教
2021-03-03 13:49
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同學(xué)你好！
這是由于用的是future。比如用equity index future調(diào)整持倉(cāng)，為了完全消除股票的風(fēng)險(xiǎn)暴露，需要將beta降為0，相當(dāng)于cash，再買入bond future，才能實(shí)現(xiàn)調(diào)倉(cāng)。
用swap也是可以的，而且更方便，但可能會(huì)面臨credit risk。
兩種方法各有利弊，考試比較喜歡考future而已。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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