鄧同學(xué)
2021-03-03 14:26老師好！我對(duì)MCTR這個(gè)知識(shí)點(diǎn)有個(gè)疑問(wèn)，視頻老師也沒(méi)講到過(guò)，它為什么叫做邊際？難道它是會(huì)變的嗎？謝謝。
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Johnny助教
2021-03-03 15:30
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同學(xué)你好，邊際就是額外增量的意思。MCTR是資產(chǎn)權(quán)重小幅變動(dòng)導(dǎo)致總風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)。它隨著資產(chǎn)權(quán)重的變化是可能會(huì)發(fā)生改變的。
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追問(wèn)
老師好，我明白你說(shuō)的意思。但是我不知道怎么表述我的那個(gè)疑問(wèn)，平時(shí)我們說(shuō)的邊際，其實(shí)都是一條曲線(xiàn)遞增或者曲線(xiàn)遞減的線(xiàn)段，那么這個(gè)MCTR，也存在這種情況嗎，還是MCTR一致都保持不變？而且視頻里面老師還說(shuō)了當(dāng)一個(gè)資產(chǎn)和另外一個(gè)資產(chǎn)比較 ，（Expected Return-Rf）/MCTR 不一樣的時(shí)候，就要賣(mài)出大的同時(shí)買(mǎi)入小的，既然這樣，那是不是也是存在遞增和遞減的情況?。?？？而這部分的知識(shí)，視頻里面沒(méi)涉及到啊。
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追答
同學(xué)你好，這和我們一級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)的邊際收入和邊際成本是類(lèi)似的概念，利潤(rùn)最大化時(shí)邊際收入要等于邊際成本，這里也是類(lèi)似，資產(chǎn)權(quán)重的不同會(huì)導(dǎo)致MCTR的不同，如果增加權(quán)重就會(huì)改變MCTR，等到各資產(chǎn)的（E(R)-Rf）/MCTR都相同時(shí)，組合就達(dá)到了最優(yōu)狀態(tài)。
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