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2021-03-03 19:20當(dāng)利率下降，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值上升，期貨合約賺的錢(qián)再在市場(chǎng)上投資也不太好～但同樣，如果是遠(yuǎn)期合約，利率下降，多頭方也依舊虧錢(qián)啊，還不如期貨上能賺點(diǎn)錢(qián)雖然不能投資，好歹是賺啊～所以感覺(jué)還是期貨好過(guò)遠(yuǎn)期呀，請(qǐng)教老師，謝謝
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-03-04 15:58
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同學(xué)你好，
當(dāng)利率與資產(chǎn)價(jià)格負(fù)相關(guān)時(shí)，
當(dāng)利率上升，期貨價(jià)值下降，對(duì)于期貨的多頭而言，產(chǎn)生虧損，虧損產(chǎn)生的融資費(fèi)用以較高的利率進(jìn)行融資（因?yàn)樨?fù)相關(guān)，此時(shí)利率上升）。
而此時(shí)對(duì)于遠(yuǎn)期來(lái)說(shuō)，這個(gè)虧損只是記載賬面上，只有在到期的時(shí)候才會(huì)實(shí)現(xiàn)。
當(dāng)利率下降，對(duì)于期貨的多頭而言，負(fù)相關(guān)，期貨價(jià)格上升，保證金余額上升，多余的保證金可以取出以當(dāng)前較低的利率進(jìn)行投資。（賺的少了）。
期貨賺錢(qián)的時(shí)候賺的錢(qián)更少，虧錢(qián)的時(shí)候虧的錢(qián)更多，期貨相比較遠(yuǎn)期，吸引力更差（注意只是整體來(lái)說(shuō)，對(duì)遠(yuǎn)期的偏好程度高一些），所以此時(shí)期貨價(jià)格低于遠(yuǎn)期價(jià)格。
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