JOJO
2021-03-03 22:43gap option和barrier option傻傻分不清
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Adam助教
2021-03-04 18:21
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
gap缺口期權(quán)：非常顯著的一個(gè)特點(diǎn)就是：他有兩個(gè)K.
缺口期權(quán)是一種歐式期權(quán)，當(dāng)ST大于等于K2時(shí)，其收益為ST-K1。
缺口期權(quán)與具有執(zhí)行價(jià)格K2的普通看漲期權(quán)之間的區(qū)別是，當(dāng)ST2大于等于K2時(shí)，收益增加了K2- K1。當(dāng)K>K時(shí)，這個(gè)數(shù)量為正；當(dāng)K2
而障礙期權(quán)的特點(diǎn)是會(huì)有一個(gè)障礙價(jià)格（barrier level）。期權(quán)的生效或者失效是跟障礙價(jià)格有關(guān)系的。一般來說根據(jù)障礙價(jià)格可以分為，敲入式期權(quán)（knock-in option）和敲出式期權(quán)（knock-out option）兩種情況。In代表的是生效，out代表的是失效。敲入式期權(quán)觸發(fā)了障礙價(jià)格，就生效了。敲出式期權(quán)觸發(fā)了障礙價(jià)格，就失效了。
-
追問
gap option的pay off可以為負(fù)這一點(diǎn)究竟有何意義？實(shí)際操作中在pay off 為負(fù)的時(shí)候也不會(huì)行權(quán)吧。
-
追答
一樣要行權(quán)的。
拿看漲期權(quán)為例。
因?yàn)?，ST大于K2,所以要行權(quán)。
但收益的具體計(jì)算是：ST-K1
如果K1大于K2，是存在ST-K1小于0的情況的。但無(wú)論正負(fù)，這就是他的收益。
也就是說行權(quán)標(biāo)準(zhǔn)、收益計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)。這兩個(gè)是有差異的。
在實(shí)操中也存在，因?yàn)檫@樣定的期權(quán)費(fèi)是一個(gè)負(fù)數(shù)。
也就是說，我現(xiàn)在想買一個(gè)缺口期權(quán)，對(duì)方要給我期權(quán)費(fèi)，我拿了這筆期權(quán)費(fèi)，行權(quán)時(shí)如果有損失，我是要承擔(dān)的。
這在保險(xiǎn)實(shí)操中是存在的。
0
0
0
0
