劉同學
2021-03-04 18:06在什么樣的情況下才會使用gap options？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2021-03-05 16:26
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同學你好，
在實操中也存在，因為這樣定的期權(quán)費是一個負數(shù)。
也就是說，我現(xiàn)在想買一個缺口期權(quán)，對方要給我期權(quán)費，我拿了這筆期權(quán)費，行權(quán)時如果有損失，我是要承擔的。
這在保險實操中是存在的。
比如：某資產(chǎn)的目前價值為500 000美元。在今后1年內(nèi)，預(yù)計其波動率為 20%。無風險利率為5%，資產(chǎn)沒有任何收入。
假如一家保險公式同意如果在1年年末資產(chǎn)的價值低于400000 美元時以400000美元的價格收購該資產(chǎn)，那么只要資產(chǎn)的價值低于400 000美元，保險公司就要支付400000 -S,。保險公司給投保人提供了一個普通看跌期權(quán):投保人有權(quán)在1年年末按400000美元的價格將資產(chǎn)賣給保險公司。這份保險的價值是3436美元。
以下假定轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的費用是50000美元，而這項費用由投保人承擔。這時只有當資產(chǎn)的價值低于350000美元時，期權(quán)才會被行使。在這種情況下，當S
也就是在出售期權(quán)時，里面的一些費用由買方承擔。從而降低了期權(quán)費。
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