張同學(xué)
2021-03-05 16:17老師HPR 和 HPY 都是叫持有期收益率嗎？這個是不是不是年化的
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1個回答
Evian, CFA助教
2021-03-06 00:01
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└(^o^)┘同學(xué)你好，感謝您耐心的等候！~
HPR：持有期收益率，表示一段時間真正的收益率，(FV1-PV0+CF1)/PV0，不要求年化。
HPR=HPY
補充其他收益率：
discount rate：折現(xiàn)率
required rate of return：要求回報率
以上兩個：
站在期初，投資本金，期末收本金加利息，從前往后看，對應(yīng)的是“要求回報率/收益率/利率”這個概念
站在期初，期末收本金加利息，期初投資多少本金，從后往前看，對應(yīng)的是“折現(xiàn)率”這個概念
于是可以發(fā)現(xiàn)折現(xiàn)率本質(zhì)就是收益率
YTM: yield to maturity 持有到期收益率，在固定收益中使用，假設(shè)投資者購買債券之后，每一期收到的coupon均可以YTM的收益率再在市場中投資。
Coupon rate：息票率，是債券這個投資產(chǎn)品的合約中寫明的息票，在投資者購買之后，發(fā)行人會在每一期支付的coupon息票。
I/Y表示在計算器第三排的期間利率，這個利率是和PMT發(fā)生的頻率相匹配，如果PMT對應(yīng)的現(xiàn)金流是每月發(fā)生一次，那么I/Y對應(yīng)的是月利率，如果
PMT對應(yīng)的現(xiàn)金流是每年發(fā)生一次，那么I/Y對應(yīng)的是年利率
EAR：有效年利率，用來衡量一年的真實收益率，體現(xiàn)復(fù)利思想，利息會復(fù)利，利滾利。
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