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2021-03-05 21:46老師，這頁上的英文讀不太懂（應(yīng)該是表述方式的關(guān)系），老師上課用的是實例法解釋，麻煩老師用中文翻譯/講解下這頁講義上的內(nèi)容幫助加深理解，謝謝！
所屬：CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Danyi助教
2021-03-08 09:32
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└(^o^)┘同學(xué)你好，
交叉違約講的是如果債務(wù)人在其它合同或類似交易項下出現(xiàn)違約，那么此種違約也將被視為 對本合同的違約。比如說發(fā)行人發(fā)行了兩個債券 X 和 Y，X 債券先到期并且違約了，那 X 債 券的持有人可以向發(fā)行人進(jìn)行求償；這時候 Y 債券還未到期，一般情況下是不可以向發(fā)行人 進(jìn)行求償?shù)模侨绻羞@個交叉違約的條款，那 Y 債券的持有人就可以進(jìn)行求償了；如果 沒有這個條款，因為 Y 還沒有到期，所以不可以求償。
當(dāng)評級機構(gòu)在調(diào)整債券信用評級的時候會考慮到結(jié)構(gòu)化從屬（structural subordination）問題。結(jié)構(gòu)化從屬是指當(dāng)母公司和子公司均有債務(wù)的時候，在子公司的債務(wù)未償清時，子公司的債務(wù)契約會限制子公司的現(xiàn)金或者資產(chǎn)向母公司轉(zhuǎn)移。在這種情況下，盡管母公司的債務(wù)沒有次于子公司的債務(wù)，子公司的債權(quán)人對于子公司的現(xiàn)金流有優(yōu)先權(quán)。
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