朱同學(xué)
2021-03-06 15:43老師，麻煩問(wèn)下，中冊(cè)159頁(yè)這段能解說(shuō)下嗎？看不懂，謝謝！
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2021-03-08 09:31
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同學(xué)，早上好。
免疫策略需求的資金更少。因?yàn)槔硐肭闆r下我們用現(xiàn)金流匹配最好是零息債券和負(fù)債一一匹配，但如果零息債券不可得，使用的債券其收益率也相對(duì)較?。ㄏ噍^于久期匹配策略）。再者，由于現(xiàn)金流匹配的固有局限，資產(chǎn)端的債券到期日必須小于或等于負(fù)債端的時(shí)間，這樣會(huì)讓估計(jì)的收益率再打折扣。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識(shí)點(diǎn)，煩請(qǐng)【點(diǎn)贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動(dòng)力，祝你順利通過(guò)考試~
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追問(wèn)
老師，麻煩問(wèn)下，藍(lán)色句子什么意思呢？
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追答
同學(xué)，早上好。
這里的意思是現(xiàn)金流匹配策略通常要求一個(gè)更保守的回報(bào)率，并且為了在固定時(shí)點(diǎn)支付重要的負(fù)債，現(xiàn)金流必須在固定時(shí)點(diǎn)前到期。
而免疫策略通常是在負(fù)債期限的時(shí)間里一直投資的。 -
追問(wèn)
老師，麻煩問(wèn)下，這里說(shuō)在負(fù)債期限一直投資是說(shuō)不用提前賣掉支付負(fù)債的意思對(duì)嗎？
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追答
同學(xué)，早上好。
久期匹配策略中，如需必要，還是需要提前售出債券償還負(fù)債的。假設(shè)單一負(fù)債需要兩個(gè)債券匹配，一前一后，那么需要將這兩個(gè)債券售出償還負(fù)債。
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