袁同學(xué)
2021-03-06 15:48原版書的固定收益的第31頁的這個rebate rate 概念及公式是什么意思?請老師解釋一下
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2021-03-08 11:02
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同學(xué),早上好。
證券借貸交易中,A作為借債人想持有指定債券X,向B借入價值為100%的指定債券X,A需要給予B價值為102%的高質(zhì)量債或現(xiàn)金。
在上述交易中,
A給B的是價值為102%的高質(zhì)量債券,因此其回報率更高(例如4%);同時需要繳納借貸費用,費用為指定債券的固定百分比(例如2%)。
B給A的是指定債券;同時會償還給A高質(zhì)量債券的部分回報。
那么這里的Rebate rate就是抵押品收益中由貸款人償還給借款人的部分。
在上述例子中,就是4%-2%=2%。意為在B持有高質(zhì)量債券階段產(chǎn)生了一定的收益,減去A需要支付的借貸費用,剩下的還給A。
致正在努力的你,望能解答你的疑惑~
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