萌同學(xué)
2021-03-07 01:31老師 這里為什么前面說issuer沒有選擇權(quán)利，后面又說有選擇權(quán)利？還有能不能麻煩老師講解一下 accelerated sinking fund和doubling option，課程里好像沒有講過這里
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1個回答
Danyi助教
2021-03-08 13:52
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└(^o^)┘同學(xué)你好，
sinking fund arrangement（償債基金條款）：它是發(fā)行方從債券存續(xù)期的某一天開始就需要提前償還本金的一種條款。這是規(guī)定在條款里面的，所以發(fā)行人只能按照條款規(guī)定的時間進(jìn)行償還
accelerate sinking fund（doubling option）:這里因為在市場利率下降的環(huán)境下，有這個條款發(fā)行方可以選擇加速償還本金，然后以更低的利率進(jìn)行再融資；而當(dāng)市場利率上升時，發(fā)行方可以不行使這個權(quán)利。所以對發(fā)行方好。
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