周同學(xué)
2021-03-08 15:051.圖1 風(fēng)險補償為何是對系統(tǒng)性風(fēng)險的？風(fēng)險補償和風(fēng)險溢價不是一個意思嗎？風(fēng)險溢價不是對高于系統(tǒng)性風(fēng)險的部分的補償嗎？沒看懂 2.圖2 這里的β是不是回歸里二乘法的斜率？但是這里貝塔是x軸，這兩者有關(guān)嗎？好像啊 3.圖2 這里的市場組合是指風(fēng)險分散化最佳的市場組合嗎？就是cml里的切點對嗎？
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Yvonne助教
2021-03-09 18:36
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，在CML線上的投資組合是有效的組合，也就是所有組合都是充分分散的，風(fēng)險補償只針對系統(tǒng)性風(fēng)險。非系統(tǒng)性風(fēng)險可以通過構(gòu)造投資組合分散掉，是可以避免的，因此承擔(dān)非系統(tǒng)性風(fēng)險不能得到風(fēng)險補償。風(fēng)險溢價是預(yù)期收益率高于無風(fēng)險收益率的部分。
β衡量的是資產(chǎn)或投資組合相對市場的波動性，用來衡量系統(tǒng)性風(fēng)險。SML線反映的是資產(chǎn)的預(yù)期收益率與承擔(dān)的系統(tǒng)性風(fēng)險β之間的關(guān)系，
CML切點的位置代表所有的資金都投入到風(fēng)險資產(chǎn)上，CML線上所有的點都是有效的投資組合。
-
追問
風(fēng)險溢價和風(fēng)險補充不是一個意思對嗎？
這里的β是不是回歸里二乘法的斜率？但是這里貝塔是x軸，這兩者有關(guān)嗎？好像啊 3.圖2 這里的市場組合是指風(fēng)險分散化最佳的市場組合嗎？就是cml里的切點對嗎？
麻煩回答我提的問題好嗎？ -
追答
風(fēng)險溢價和風(fēng)險補償不是一個意思，溢價是高于Rf的部分，風(fēng)險補償只針對無法消除的系統(tǒng)性風(fēng)險。
β在本章中代表的是系統(tǒng)性風(fēng)險，SML線的斜率是市場風(fēng)險溢價,不要把它和回歸里的斜率混為一談，充分分散化的投資組合可以理解為市場組合，CML的切點是指把所有的資金都投入到風(fēng)險資產(chǎn)也就是市場組合上面，CML線上所有的點都是有效，也就是最佳的投資組合，唯一的區(qū)別就是無風(fēng)險資產(chǎn)和風(fēng)險資產(chǎn)的權(quán)重不一樣而已，大于CML切點的位置代表借入資金投入到市場組合上。
0
0
0
0
