王同學(xué)
2021-03-08 22:45BSM模型里面用的是無風(fēng)險(xiǎn)利率，而corporate bond是有信用違約的風(fēng)險(xiǎn)的，利率是無風(fēng)險(xiǎn)利率加上cs，a怎么解釋呢
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-03-09 10:29
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同學(xué)你好，有信用風(fēng)險(xiǎn)并不是不能用BSM模型的原因，債券期權(quán)不能用BSM主要原因有幾個(gè)，一是債券價(jià)格是收斂的，價(jià)值隨著到期時(shí)間的臨近趨近于面值。二是債券的波動(dòng)率會(huì)越來越小，而BSM假設(shè)波動(dòng)率是常數(shù)。最后，BSM模型假設(shè)收益率或者利率保持不變，而債券的利率是會(huì)變化的。
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