海同學
2021-03-09 09:01算P的時候，e^(rt)中的r，為什么不是5%/2=0.025或者兩步二叉樹5%/4？還有一個問題Div.Yeild是什么，為什么要減去？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關試題
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1個回答
Adam助教
2021-03-09 14:40
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同學你好，
這里的r，q都是年化的收益率。與幾步二叉樹，無關。
直接用就可以。
股票是有股利的（股利的發(fā)放會降低股價），當這個股利是連續(xù)復利收益率q的形式時，S調(diào)整為Se^(-qt).
在風險中性世界中，股息加上資本收益的總和等于r，也就是資本收益率=r-q。
如果今天的股價為S0，第一步后股價的期望值必須是Se^【(r-q)*deltat】。
也就是，如下
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