黃同學(xué)
2021-03-09 19:02老師麻煩解釋一下BCD，一級(jí)的都給忘了……
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-03-10 13:10
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同學(xué)你好，B選項(xiàng)的意思是對(duì)虛值看漲期權(quán)和看跌期權(quán)定價(jià)的時(shí)候，期權(quán)交易者用volatility smile比用BSM模型有更低的波動(dòng)率。實(shí)際應(yīng)該是更高的利率。
up-and-out option和down-and-out option是障礙期權(quán)中的敲出期權(quán)，敲出期權(quán)是這當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格達(dá)到一個(gè)特定障礙水平時(shí)，該期權(quán)作廢。down-and-out option它在股票價(jià)格低于某個(gè)障礙價(jià)格時(shí)就自動(dòng)到期無(wú)效，up-and-out option它在股票價(jià)格高于某個(gè)障礙價(jià)格時(shí)就自動(dòng)到期無(wú)效。當(dāng)期權(quán)無(wú)效的時(shí)候，就沒(méi)有價(jià)值了。
d選項(xiàng)敲出價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格，期權(quán)還是有行權(quán)的機(jī)會(huì)的，所以期權(quán)是有價(jià)值的，這個(gè)時(shí)候就不能說(shuō)對(duì)于BSM模型中的參數(shù)都是不敏感的了。
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