Tony Long
2021-03-09 21:25標(biāo)的物和利率的相關(guān)性為負(fù)，期貨價(jià)格小于遠(yuǎn)期是什么原理
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-03-10 10:46
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同學(xué)你好，
這個(gè)和我們之前講過(guò)的思想是一樣的：
當(dāng)S與利率負(fù)相關(guān)時(shí)，當(dāng)利率上升，期貨價(jià)值下降，對(duì)于期貨的多頭而言，產(chǎn)生虧損，虧損產(chǎn)生的融資費(fèi)用以較高的利率進(jìn)行融資（因?yàn)樨?fù)相關(guān)，此時(shí)利率上升），當(dāng)利率下降，對(duì)于期貨的多頭而言，負(fù)相關(guān)，期貨價(jià)格上升，保證金余額上升，多余的保證金可以取出以當(dāng)前較低的利率進(jìn)行投資。
所以總的來(lái)說(shuō)，當(dāng)利率與資產(chǎn)價(jià)格負(fù)相關(guān)時(shí)，期貨賺錢(qián)的時(shí)候賺的錢(qián)更少，虧錢(qián)的時(shí)候虧的錢(qián)更多，大家更偏好遠(yuǎn)期合約，所以會(huì)不斷購(gòu)買(mǎi)，從而推高遠(yuǎn)期價(jià)格。所以此時(shí)期貨價(jià)格低于遠(yuǎn)期價(jià)格。
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追問(wèn)
國(guó)債的價(jià)格和利率是負(fù)相關(guān)的嗎？還有什么其他例子？
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追答
同學(xué)你好，是的呀。
利率與債券價(jià)格負(fù)相關(guān)。
此外歐洲美元期貨價(jià)值與利率負(fù)相關(guān)
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