Tony Long
2021-03-09 21:43convexity adjustment的公式，是說FRA的利率價(jià)格變動(dòng)與future價(jià)格的關(guān)系嗎？如果future rate是歐洲美元的化，比如報(bào)價(jià)98， 那FRA=98-CA嗎？歐洲美元是和利率負(fù)相關(guān)的，那么歐洲美元的期貨價(jià)格應(yīng)該是比歐洲美元的遠(yuǎn)期小，就不能是98-CA了。存在歐洲美元遠(yuǎn)期這種產(chǎn)品嗎？
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-03-10 10:51
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同學(xué)你好，
這個(gè)公式是在說：FRA中的遠(yuǎn)期利率，與歐洲美元期貨的期貨利率，之間的關(guān)系。
可以適用于：遠(yuǎn)期利率，與期貨利率。
不是的。
假設(shè)歐洲美元期貨價(jià)格是98，那么對應(yīng)的期貨利率是2%（這是季度復(fù)利下的期貨利率）。
需要轉(zhuǎn)換成連續(xù)復(fù)利下的期貨利率：因?yàn)樯厦娴墓竭m用的前提是：連續(xù)復(fù)利。
從而推導(dǎo)出連續(xù)復(fù)利下的遠(yuǎn)期利率
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