黃同學(xué)
2021-03-10 15:37老師,固收的R20課后題第11題,不是很明白怎么算的,能說(shuō)一下嗎?
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Nicholas助教
2021-03-11 10:30
該回答已被題主采納
同學(xué),早上好。
H同學(xué)的策略是condor,而且是long wings short body,而condor每個(gè)頭寸的久期都是一樣的,所以這是解題關(guān)鍵。組合有150M的long-term債,久期是19.60,題目要求在duration-neutral的情況下,如果配置成2年債券,應(yīng)該配置多少金額,這個(gè)題目的邏輯是久期不能變化,本質(zhì)上就是PVBP不能變化,以前l(fā)ong-term bond的PVBP=150M*19.60*0.0001,這個(gè)數(shù)值必須跟使用2年期債券是一樣的,這樣就達(dá)成了duration neutral,而2年期債券的PVBP=NP*1.97*0.0001,聯(lián)立兩個(gè)等式,150M*19.60*0.0001= NP*1.97*0.0001就可以解了NP為1492M。
致正在努力的你,望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識(shí)點(diǎn),煩請(qǐng)【點(diǎn)贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動(dòng)力,祝你順利通過(guò)考試~
