周同學(xué)
2021-03-10 23:18FRA到底什么時候結(jié)算,課上講的是t1的時候settlement,t2確認(rèn)利息。講義里不也寫的settled at beginning
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1個回答
Adam助教
2021-03-11 11:43
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同學(xué)你好,
正常來說是你圖中的T時刻結(jié)算。
這題主要是強調(diào)遠期合約的特點,在最終的時間T+0.25交割。(也就是理論上在最后支付利息)
FRA的交割一般發(fā)生在T1,但交割的數(shù)量仍是等于T+0.25收益的貼現(xiàn)值的,所以反映的還是T+0.25的收益。
總之,二者的產(chǎn)生差異的主要原因是每日結(jié)算、結(jié)算時間點。
