啊同學(xué)
2021-03-11 15:23請(qǐng)問(wèn)老師，這個(gè)題為什么b選項(xiàng)對(duì)其他選項(xiàng)不對(duì)呢？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Adam助教
2021-03-11 16:39
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
這題的意思是：capm的假設(shè)中哪個(gè)假設(shè)對(duì)我們的生活實(shí)踐是有用的，而且是成功的。
A：信息是無(wú)成本的，每個(gè)人都是可以獲取的。：技術(shù)已經(jīng)將信息的摩擦降低至接近為0。這個(gè)在真實(shí)世界中還是不存在的，信息的獲取仍然是需要成本的，如果信息獲取不需要成本，那么也就不會(huì)出現(xiàn)各式各樣的“會(huì)員”。會(huì)員正是享用了更多的信息。
B：風(fēng)險(xiǎn)是因子的敞口：?jiǎn)蝹€(gè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，可以通過(guò)因子的敞口來(lái)進(jìn)行衡量。capm模型和因子理論都傳達(dá)出相同的觀點(diǎn)：一個(gè)資產(chǎn)所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)是由背后的因子所驅(qū)動(dòng)的，而不是這個(gè)資產(chǎn)本身。CAPM這里說(shuō)的風(fēng)險(xiǎn)因子其實(shí)就是：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因子。
所以這個(gè)選項(xiàng)沒(méi)什么問(wèn)題。
C：投資者有均值方差的效用：資產(chǎn)所有人僅僅關(guān)心均值和方差。這是capm的假設(shè)，但是在真實(shí)世界中是不存在的，還會(huì)考慮更多的因素，比如交易成本等等
D：投資者有一致的預(yù)期：做投資決策時(shí)的一些關(guān)鍵的輸入量，對(duì)投資者而言往往是有相同的預(yù)期的。這個(gè)在真實(shí)世界中仍然不適用，這個(gè)假設(shè)太強(qiáng)力了。沒(méi)有人可以做到和別人的想法完全一樣。
0
0
1
1
