劉同學(xué)
2018-04-18 10:46老師好，請(qǐng)問這個(gè)11題的ab兩問是怎么算出來的？答案寫的不太完整
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1個(gè)回答
Irene助教
2018-04-18 15:50
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同學(xué)你好。
downside deviation指的是小于hurdle rate的半方差。公式如下。對(duì)應(yīng)的B代入hurdle rate 5%/12=0.4167%，Xi代入小于0.4167%的收益率。需要注意的是n代入的是總個(gè)數(shù)，而不是小于hurdle rate的個(gè)數(shù)。
hedge fund就是用黃線標(biāo)出的數(shù)據(jù)進(jìn)行Xi的代入。
半方差 (monthly)：[（-2%-0.4167%）^2+（-2%-0.4167%）^2+（-1%-0.4167%）^2+（-1%-0.4167%）^2 +（0.4%-0.4167%）^2+（-3.2%-0.4167%）^2]/(12-1)
downside deviation (monthly) = 半方差開根
annualized downside deviation = downside deviation (monthly) * (12^0.5)
同理，index的downside deviation也是這么計(jì)算的。你可以自己試一下，有不會(huì)的，建議截下你的過程圖再提問。
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追答
B問：Sortino ratio等于（Ri-RB）/downside deviation. downside deviation就用上面的公式去代替就好了。注意對(duì)于收益率Ri進(jìn)行一個(gè)年化。RB是benchmark return，本題中就是5%。
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