袁同學(xué)
2021-03-13 13:51老師，reading 25的基礎(chǔ)課程課件中的第122頁的這段話，如何理解？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
開開助教
2021-03-15 11:32
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同學(xué)你好，因?yàn)閎enchmark是index A和index B 等權(quán)重構(gòu)成的，一個index跑贏benchmark必定意味著另一個index跑輸benchmark相同的幅度。你可以考慮這樣一種簡單的情況，index A僅包含股票A, index B 僅包含股票B, 則benchmark的成分股為 A和B，權(quán)重為50%/50%。如果A的收益率為rA，B的收益率為rB，那么benchmark的收益率為1/2(rA+rB)。這時，index A 的active return是1/2(rA-rB), index B的active return是1/2(rB-rA)，相關(guān)性始終是-1。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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