金同學
2021-03-13 14:22為什么beta高,return下降??
所屬:FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Adam助教
2021-03-15 18:21
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同學你好,
正常來說,在CAPM下,高貝塔值對應高收益率。
但許多投資者都會受到杠桿限制——他們希望承擔更多風險,但卻無法在組合中使用更多杠桿。由于他們不能借錢,他們選擇了次優(yōu)的方法—買入“內(nèi)嵌”杠桿的股票,例如高貝塔值股票。
他們的不斷買入推升了高貝塔值股票的價格,直到股價出現(xiàn)高估,回報率開始下降。
