金同學(xué)
2021-03-13 15:02risk-factor-neutral alphas具體是怎么操作的？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Adam助教
2021-03-15 18:44
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
整體思想就是將alpha調(diào)整至0.
書上并沒有展開，我們也不需要具體掌握。
將收益分成多個(gè)維度。經(jīng)理可以將這些維度中的每一個(gè)識(shí)別為風(fēng)險(xiǎn)來源或增值來源。根據(jù)定義，管理者沒有任何預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)因素的能力。因此，他應(yīng)該針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素中和阿爾法。中和的Alpha僅包含有關(guān)經(jīng)理可以預(yù)測的因素的信息，以及特定的資產(chǎn)信息。一旦被中和，風(fēng)險(xiǎn)因子的alpha將為0。
例如，經(jīng)理可以確保其投資組合不包含行業(yè)或規(guī)模因素。簡單方法是:計(jì)算每個(gè)行業(yè)的（加權(quán))Alpha，然后從該行業(yè)的每個(gè)Alpha中減去行業(yè)平均Alpha。
0
0
0
0
