張同學(xué)
2021-03-13 16:15老師這道題里第四個(gè)說(shuō)法為什么是錯(cuò)的？
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-03-15 10:21
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同學(xué)你好，馬科維茨有效前沿假設(shè)所有的投資者都有相同的預(yù)期收益，面臨相同的風(fēng)險(xiǎn)。
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追問(wèn)
第四個(gè)說(shuō)法中允許投資者有不同的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合，我的理解不同的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的意思是對(duì)應(yīng)的不同的橫坐標(biāo)segma，然后對(duì)應(yīng)有效前沿上不同的期望收益，老師這樣理解為什么不對(duì)
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追答
你說(shuō)的是他們的偏好不同，有的投資者偏好高風(fēng)險(xiǎn)有的投資者偏好低風(fēng)險(xiǎn)，馬科維茨假設(shè)的是所有投資者的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)是正態(tài)分布的，并且在收益不變的情況下追求風(fēng)險(xiǎn)最小或在風(fēng)險(xiǎn)不變的情況下追求受益最大。而IV說(shuō)的意思是不同的投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益有著不同的假設(shè)，比如有的投資者假設(shè)收益率和風(fēng)險(xiǎn)不服從正態(tài)分布等等。
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