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2021-03-13 16:56此題，老師在課上說終止條款只減少損失，不影響敞口，為什么2合3還對？
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Jenny助教
2021-03-15 18:11
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同學(xué)你好,
II這里的重置說的是每六個月對互換的報價進行重組，將這個固定利率進行調(diào)整，使其重新達到均衡狀態(tài)，也就是不會有哪一方特別掙錢或者虧錢，從而減少敞口。
III 這個操作指的是在第五年可以提前商量是否要提前終止合約，從而減少長期將以帶來的風(fēng)險敞口。
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追問
可是老師專門強調(diào)了只是減少損失，不降低敞口，那是老師說錯了？
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追答
這里要區(qū)分一下是當(dāng)前敞口，還是未來（長期）敞口呀，如果終止了，它對于當(dāng)前的敞口還是不影響的呀，只是由于終止了，未來的敞口不會再增加了。
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追問
此題中怎么看出來是當(dāng)前還是未來
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追答
這里確實沒有非常明確地說明當(dāng)前或者未來?；蛘呖梢赃@么來理解，這些條款是不直接減少（合約當(dāng)前）敞口的，就是這些條款的設(shè)置不直接降低風(fēng)險敞口，不像抵押品，netting這些都是直接降低敞口的，但是條款的設(shè)置對敞口是會有影響的，通過執(zhí)行這些條款了，縮小了合約的有效期，2年期合約的敞口和1年期合約的敞口，那敞口肯定是會變化的呀。
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