徐同學(xué)
2021-03-13 19:58老師，可以解釋一下這題嗎
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-03-15 11:11
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同學(xué)你好，
非常簡(jiǎn)單
F=S*e^[(r-收益)*t]
首先無(wú)法保證，r-收益是大于0還是小于0，所以1說會(huì)導(dǎo)致contango是不對(duì)的（因?yàn)樵赾ontango中F大于S）。
2：降低持有成本。這個(gè)沒錯(cuò)，所謂持有成本，其實(shí)就是：凈成本=成本-收益=利息成本r+儲(chǔ)存成本U-收益，比如便利性收益。所以便利性收益如果存在，會(huì)降低持有成本。這個(gè)是沒錯(cuò)的。
3：消除套利。便利性收益的存在，只是為了定價(jià)，如果定價(jià)與市場(chǎng)價(jià)格不一致，才會(huì)產(chǎn)生套利。至于消除套利，無(wú)稽之談。
4：說便利性收益考慮了存儲(chǔ)資產(chǎn)的額外成本，這個(gè)不是的，存儲(chǔ)資產(chǎn)的額外成本實(shí)際上就是村粗成本。便利性收益實(shí)際上是是持有資產(chǎn)，目前所帶來(lái)的額外收益，目前可以是用于生產(chǎn)加工能給我?guī)?lái)更多的好處。
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