袁同學(xué)
2021-03-13 20:04老師，reading 23的原版書的example 2，361頁(yè)沒(méi)有看懂，請(qǐng)老師講解下？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2021-03-15 15:07
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同學(xué)你好，這個(gè)example說(shuō)，客戶想構(gòu)建一個(gè)跟蹤有300只個(gè)股的指數(shù)的組合，但是股票數(shù)太多，用full replication不合適。問(wèn)如何用stratified sampling來(lái)達(dá)成她跟蹤這個(gè)指數(shù)的目標(biāo)。
首先，這個(gè)經(jīng)理人應(yīng)該客戶減少成分股數(shù)量（比如從300只降低到200只），從而降低傭金成本。然后他就要根據(jù)股票的市值確定買哪些股票，這邊應(yīng)該選200只市值最大的個(gè)股，這樣覆蓋的指數(shù)規(guī)模才最大。然后，經(jīng)理人應(yīng)該把這200只股票的sector權(quán)重調(diào)整成和index一致，這樣可以更緊密的跟蹤指數(shù)收益。同時(shí)相比f(wàn)ull replication成本也下降了。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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