夏同學(xué)
2021-03-13 21:03C節(jié)點(diǎn)時(shí)，期權(quán)價(jià)格為12，而由E.F節(jié)點(diǎn)貼現(xiàn)也才9.4634，所以在C節(jié)點(diǎn)會(huì)提前行權(quán)，那為什么不直接在C節(jié)點(diǎn)行權(quán)得到12美元，而是還要比較初始貼現(xiàn)的5.09與2比較，從而在A處行權(quán)，得到期權(quán)價(jià)格5.09呢？12不是更賺錢嗎？
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-03-15 15:28
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同學(xué)你好，
因?yàn)橐袛啵篊節(jié)點(diǎn)行權(quán)12在今天多少錢（如果今天不行權(quán)，就要等到C時(shí)點(diǎn)去行權(quán)），而理論上我們今天也是可以行權(quán)的。所以要折現(xiàn)到0時(shí)刻。去進(jìn)行比較。
12只是在開始不行權(quán)，等到股價(jià)下跌的時(shí)點(diǎn)去行權(quán)所獲得的收益。你忽略了概率的因素。實(shí)際上第二該節(jié)點(diǎn)的預(yù)期收益是：p*1.147+（1-p）*12
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